Украински държавни облигации.
Държавните облигации са дългови ценни книжа, емитирани от правителството, за да подкрепят държавните разходи и задължения. В някои случаи те предлагат нискорискова инвестиционна възможност за физически лица и институции.
Тези облигации са от решаващо значение за финансирането на правителствени проекти и услуги, като осигуряват икономическа стабилност и растеж, като предоставят на правителствата надежден източник на финансиране.
Инвестирането в държавни облигации помага да се диверсифицират портфейлите, осигурявайки предвидима възвръщаемост и допринасяйки за цялостната стабилност на финансовите пазари.
Украинската икономика продължава да демонстрира устойчивост въпреки свързаните с войната насрещни ветрове и перспективите остават обект на изключително висока несигурност. Страната се нуждае от устойчив импулс за реформи, за да защити макроикономическата стабилност, да възстанови фискалната и дълговата устойчивост, да засили институционалните реформи и да положи основите на усилията за възстановяване и пътя към членство в Европейския съюз.
Предизвиканият от войната шок за икономиката и данъчната основа, съчетан с увеличените разходи за отбрана и сигурност, значително подкопа фискалната позиция на правителството. Въпреки усилията на правителството да ограничи разходите отвъд отбраната и социалните трансфери, дефицитът по консолидирания държавен бюджет достигна 20% от БВП, включително безвъзмездните средства от чужбина, през 2023 г., след дефицит от 14% година по-рано.
Украинското правителство търси облекчаване на външния търговски дълг от МВФ, за да запази ликвидността на финансовия сектор и да възстанови устойчивостта на дълга. Икономиката на Украйна се очаква да нарасне средно с около 4-5% в средносрочен план, но възстановяването до нивата отпреди войната е малко вероятно в обозримо бъдеще.
В резултат на това прогнозираме, че дефицитът по консолидирания държавен бюджет, включително безвъзмездните средства, ще остане много висок-17% от БВП тази година. Ако приемем, че рисковете за сигурността и свързаните с тях военни разходи бъдат намалени, общият бюджетен дефицит може да спадне до средно 6-7% от БВП през 2025-2027 г. Динамичният вътрешен дългов пазар е важен за макрофинансовата стабилност на страната, която е предпазител за емисионното финансиране на бюджетния дефицит и в същото време най-важният инструмент за подобряване на спешността на средствата в банковата система , минимизиране на рисковете за валутния пазар и ценовата стабилност.
Докладът разглежда партньорството на Украйна с групата на Световната банка и стъпките за разширяване на контингента от чуждестранни инвеститори, ролята и мястото на страната в световните кредитни рейтинги и тези прогнози, сравнения с държавни облигации на различни страни, коефициенти на кривата на доходност с нулев купон в национални и чуждестранни валути, анализ на текущата справедлива стойност на ценните книжа и рентабилността, украински суапове за кредитно неизпълнение и статистика за продажбата и изплащането на държавни облигации.
